一周外盘头条|马斯克特朗普世纪连麦 美股七连涨 美国CPI重回“2字头” 日股进入技术性牛市 谷歌或将被分拆

秋收冬藏

　　恰逢美国大选关键时刻，特朗普和马斯克展开了一场世纪连麦。从政府部门改革，到基础设施建设，马斯克一直在帮助传播特朗普竞选纲领。即便在X平台遭受网络攻击的情况下，该直播仍吸引了超过100万的同时在线人数。

　　美国最新CPI等数据均进一步支持美联储转向宽松立场，但零售和失业救济数据展现经济韧性，软着陆预期之下交易员基本放弃押注9月降息50个基点，美股以七连涨结束疫情以来的最大回撤。

　　在赢得法院具有里程碑意义的谷歌垄断在线搜索市场裁决后，美国司法部据称正在酝酿的选项包括罕见推动该公司分拆。星巴克则迎来新CEO，市值一夜暴涨四分之一。

　　日本首相岸田文雄将退位，策略师称这可能为央行政策正常化扫清道路。

　　【一周要闻】马斯克与特朗普世纪连麦，“钢铁侠”深度卷入美国政治



　　当地时间周一晚间，马斯克在旗下的X平台上直播自己与特朗普的连麦。这场两代“推特之王”的顶流对话吸引了美国乃至全球的关注，即便在X平台遭受网络攻击的情况下，仍吸引了超过100万的同时在线人数。

　　特朗普和马斯克对话之际，适逢2024年大选的关键时刻，距离选举日不到三个月，因此这次连麦也可以被视作马斯克为特朗普竞选造势之举。在整场对话中，马斯克一直都在帮助传播特朗普的竞选纲领，从政府部门改革，到基础设施建设，到边境危机。马斯克还主动提议，希望在特朗普政府发挥作用，一道帮助政府控制支出。

　　马斯克在对话中提出，自己愿意在特朗普第二任期内扮演帮助削减联邦支出的角色，他呼吁成立一个政府效率委员会，以确保纳税人的钱得到有效使用，并称自己愿在这一过程中发挥作用。他说：“我很高兴在这样一个委员会上提供帮助，如果它成立，我很高兴。”特朗普称赞了马斯克这一想法。

　　哈里斯阵营随后发表声明，嘲讽了马斯克与特朗普的连麦遭遇故障。“特朗普整个团队都是为了服务马斯克和他自己这样的富人，这些自恋的富豪甚至在2024年都无法进行一次成功的直播。”虽然马斯克随后也邀请哈里斯参加连麦，但考虑到此前他多次公开嘲讽哈里斯和力挺特朗普的政治立场，哈里斯或许不会接受这一邀请。

　　值得注意的是，马斯克自从2022年10月收购推特并将之重新命名为X之后，他在该平台上发布的政治内容比例显著增加。到了2024年，这类内容已经占到了他所有帖子的17%，而在2021年时，这一比例仅为2%。

　　考虑到他作为全球首富的影响力，马斯克可能会试图通过他的言论影响即将到来的选举或其他政治事件。然而，马斯克的言行必然会影响到特斯拉和他旗下其他公司的品牌形象。一些观察人士认为，他的政治言论可能导致人们对他和他旗下品牌的看法两极分化，尤其是面向消费市场的特斯拉。

　　马斯克全面转向支持特朗普和共和党的一个直接影响是，加州消费者似乎正在逐渐远离特斯拉。今年上半年，特斯拉在加州销量下滑了17%，至10.2万辆，远远大于特斯拉同期在美国市场的整体下滑幅度（5%）。而今年上半年，特斯拉在加州以外的美国其他地区销量为19.3万辆。这意味着加州占特斯拉美国总销量的三分之一以上。

　　同样因为马斯克站队特朗普而放弃特斯拉的，还有欧洲的环保主义者。欧洲最大的连锁药房Rossman本月宣布，因为对马斯克不满，他们未来不会再继续采购特斯拉。“马斯克毫无保留地支持特朗普，后者多次将气候变化斥之为骗局，这种立场与特斯拉通过电动车推动环保形成了鲜明反差。”

　　【一周数据】美国CPI重回“2字头”，9月降息板上钉钉？



　　当地时间周三，美国劳工部公布的数据显示，美国7月份CPI同比上涨2.9%，连续第四个月回落，标志着通胀率自2021年4月以来首次降至3%以下。

　　市场人士指出，美国7月CPI基本符合预期，再度确认通胀降温趋势，为美联储9月降息敞开大门。

　　剔除食品和能源成本的核心CPI同比上涨3.2%，连续第4个月回落，为2021年4月以来最低水平，符合市场预期。7月核心CPI环比上涨0.2%，也符合预期。

　　由于借贷成本上升使需求降温，CPI同比增速已较峰值大幅放缓。虽然通胀率仍然居高不下，但正朝着美联储2%的目标迈进。美联储9月降息的选项在25和50个基点之间，不过，经济学家认为，劳动力市场必须大幅恶化，美联储才能降息50个基点。

　　有“美联储传声筒”之称的记者Nick Timiraos撰文表示，7月份的CPI数据为美联储在下次会议上开始降息扫清了道路。由于劳动力市场最近显示出潜在疲软的迹象，美联储9月会议上的辩论将集中在是按传统方式降息25个基点，还是更大的50个基点。周三公布的通胀数据并没有解决这一争论。相反，这场辩论可能取决于劳动力市场报告，包括每周初请失业金人数和将于9月6日公布的8月份非农就业报告。周三公布的通胀报告比较温和，但住房成本的强劲上升可能会降低对该数据的热情。不过，美联储领导人已经暗示，他们准备下个月开始降息，部分原因是5月和6月的通胀数据也要温和得多。

　　不过，在7月份CPI数据公布后，美国知名经济学家彼得·希夫（Peter Schiff）对数据的真实性提出质疑，称这是“欺诈”。

　　希夫在社交媒体上写道：“7月份CPI同比仅上涨2.9%的主要原因是二手车价格下跌了近11%。一个典型的美国人每个月买多少辆二手车？然而，汽车保险价格上涨了18.6%，这是所有驾车者每月都要支付的费用。这只是CPI是欺诈的原因之一。”

　　尽管他认为CPI数据并不支持降息，但希夫认为美联储在9月份无论如何都会降息，因为9月份降息预期已经反映在股市中。如果美联储不兑现承诺，市场将会崩溃。

　　美国零售销售略超预期 疫情超额储蓄现已基本耗尽

　　美国7月零售销售数据与沃尔玛等财报表现强劲，缓解了对经济衰退的担忧情绪，同时降低了投资者对美联储今年大幅降息的预期。美股已连续七个交易日上涨。

　　美国7月份零售销售增幅超过预期，普遍增长表明消费者即使在面对高物价和高借贷成本的情况下仍保持着活力。

　　美国商务部周四的数据显示，未经通胀因素调整，7月份零售销售额增长1%，此前一个月下修为下降0.2%。不包括汽车和加油站的销售增长0.4%。

　　该报告的13个类别中有10个类别出现增长。汽车销售反弹，此前对汽车经销商的网络攻击导致6月销售大幅下滑。电子和家电也录得强劲增长。电商销售温和增长，可能反映了在此期间亚马逊Prime Day的大幅折扣以及沃尔玛和Target Corp．的其他促销活动。

　　该报告显示，尽管借贷成本上升、劳动力市场降温、经济前景不明朗，但消费依然坚挺。由于疫情超额储蓄现在已基本耗尽，工资增长降温，许多美国人越来越多地诉诸于信用卡和其他贷款以支持购买，这引发了对消费支出可持续性的疑问。

　　周四早些时候，沃尔玛上调了全年销售指引，同时表示购物者正在变得 更具选择性并寻求物美价廉的商品。最近一个季度的美国同店销售额超过分析师预期，首席财务官John David Rainey指出，公司没有看到客户财务状况有任何进一步的恶化。

　　【一周市场】日经225指数突破38000点，进入技术性牛市



　　日本股市本周继续强劲反弹，不仅收复了上周“黑色星期一”期间的全部失地，还有可能迎来新一轮牛市。

　　周五收盘，日经225指数上涨3.6%，报38062.67点，较8月5日低点回升超过20%，进入技术性牛市，本周累涨近9%。东证指数收涨3%。

　　在日元重新走软的推动下，日股创下2020年4月以来的最大涨幅，同时推动亚洲股市创下一年来最佳一周。

　　本周从CPI到初请失业金再到零售销售的一系列数据进一步缓解了人们对美国经济衰退的担忧。 交易员因此重新涌入风险资产，亚洲股市跟随美股大幅反弹，全球股市已基本抹去上周的跌幅。

　　IG Markets的分析师Hebe Chen说：“由于近期公布的经济数据令人期待，亚洲股市重新获得了‘完美平衡’的感觉，因此今天的走势令人印象深刻。尤其是日本股市，继续强劲复苏，目前还没有放缓的迹象。 ”

　　日本央行最近加息引发的动荡已经用超快的速度创造了两项纪录：上周，日本股市的流入量和流出量均创下历史新高。

　　在截至8月9日的一周内，随着交易从历史性的溃败中复苏，全球投资者成为日本股票的净买家。日本财务省的初步数据显示，上周的总抛售额达到31.3万亿日元（2100亿美元），至少是2005年以来的最高值；总买入额为31.9万亿日元，也创下了同期纪录。上周的净买入是四周以来的首次，表明投资者先卖出，然后再买回。

　　高盛集团首席日本股票策略师布鲁斯·柯克（Bruce Kirk）表示，随着日本股市在经历了1987年黑色星期一以来的最大跌幅后重新站稳脚跟，外国投资者正在寻求买入日本股票。

　　这位策略师说，投资者应利用上周的调整买入，因为最近的抛售更多是技术性的，而不是由基本面驱动的，这与2008年全球金融危机和2011年福岛核泄漏事故时的情况不同，当时存在社会和系统性风险。他说，在上周股市从7月份创下的历史高点下滑20%以上之后，过去几天出现了外国需求复苏的迹象。

　　柯克将东证指数年底目标位由2850点下调至2700点，因股市回调带来短期负面影响，但维持12个月目标在2900点不变。

　　柯克说，日元的稳定应该会让以美元投资日本股市的投资者感到安心。他说，日元目前的水平可能不会对企业盈利或预期构成风险。

　　柯克说，日本企业第一财季盈利和上修指引也是乐观的原因。他还说，本月晚些时候东京证券交易所的一份公司治理报告可能会影响市场走势。

　　巴菲特第二季度狂卖苹果近4亿股，新建仓两只股票



　　巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司周三公布的第二季度持仓报告显示，其美股持仓规模出现两年来首次连续两个季度的下降。

　　文件显示，截至第二季度末，伯克希尔的美股持仓总规模为2799.69亿美元，较一季度末时的3316.80亿美元再度下滑约517亿美元。

　　这是伯克希尔两年来首次连续两个季度降低美股持仓规模。此前伯克希尔发布的2024年二季报显示，公司净出售了约755亿美元的股票。同时，伯克希尔二季度现金储备再创纪录新高，达2769亿美元。伯克希尔已连续七个季度卖出的股票超过买入股票。

　　持仓报告显示，巴菲特第二季度出售了超过3.89亿股苹果股票，仍持有约4亿股，价值约842亿美元，较一季度末的1743亿美元缩水51.69%。

　　本月早些时候，伯克希尔在其第二季度财报中披露了巴菲特出售大量苹果股票的消息，但出售的确切数量直到周三才明朗。

　　此外，伯克希尔的第五大重仓股雪佛龙也遭减持436.97万股。美国三大商业广播电视公司之一派拉蒙环球（Paramount Global ）、美国云计算公司Snowflake则被一键清仓。

　　伯克希尔在第二季度仅买入了价值不到20亿美元的股票，其中包括增持西方石油公司和保险商Chubb，同时披露了对航空航天零件制造商Heico和化妆品零售商Ulta Beauty的新仓位。尽管如此，这两个新增的头寸都很小，对伯克希尔近2800亿美元的投资组合几乎没有造成什么影响。

　　季度文件没有详细说明巴菲特进行了哪些操作，以及伯克希尔的另外两名投资经理中哪一位采取了哪些行动，但巴菲特通常会处理所有价值超过10亿美元的最大投资。

　　【一周公司】美国司法部考虑推动分拆谷歌



　　知情人士透露，在赢得法院具有里程碑意义的谷歌垄断在线搜索市场裁决后，美国司法部正在酝酿的选项包括罕见推动该公司分拆。

　　若真如此行事，这将是二十年前美国政府分解微软未果以来首次以非法垄断为由试图分拆一家公司。知情人士称，严厉程度较低的选项包括，迫使谷歌与竞争对手分享更多数据，以及采取措施防止其在人工智能产品领域获得不公平的优势。

　　无论如何，华府可能会寻求禁止在谷歌案中处于核心地位的排他性合同。知情人士说，如果司法部推进分拆计划，最有可能剥离的部门是Android操作系统和谷歌的网络浏览器Chrome。

　　其中一位知情人士透露，官方还在考虑强制该公司出售AdWords这个销售文字广告的平台。

　　谷歌发言人对可能的补救措施不予置评。司法部一位发言人也不予置评。

　　不过，对于分拆的推动，分析师们表示怀疑，认为这样的举动不会很快发生，甚至根本不会发生。

　　Wedbush指出，谷歌分拆的可能是“困难长久的”，因为谷歌很容易就会对这些裁决提起上诉，而这些裁决将在法庭上持续很长时间。

　　分析师Dan Ives 写道：“过去几年，随着人工智能革命的到来，大型科技公司的强者变得更强了。虽然欧盟在过去十年里一直在追捕大型科技公司，欧盟委员会只取得了一些小小的胜利，但华尔街更大的担忧是，美国司法部现在终于在与大型科技公司的权力游戏之战中获得了一些牵引力。上周的胜诉对美国司法部来说是一个巨大的胜利，现在苹果、亚马逊、Meta等公司将成为焦点。我们仍然认为，大型科技公司商业模式的分拆在未来极不可能发生，尽管商业模式调整和对并购的更严格审查将是首要和核心问题。”

　　Wedbush认为，美国司法部的反垄断行动可能需要“几个季度甚至几年”才能得出最终结果，而且它预计谷歌的近期业务不会受到任何影响。

　　BMO分析师则研究了1998年微软（MSFT.US）反垄断案，该软件巨头过去被指控垄断行为，该机构并指出从提起诉讼到批准和解花了六年时间。分析师Brian Pitz指出：“结果尚不确定，但我们认为这两件事同时发生，可能在短期内令谷歌股价承压。我们仍然认为谷歌在中长期内是人工智能领域的领导者，尽管我们意识到近期的审判风险可能是有明显的。”

　　虽然BMO近期对谷歌的股票越来越谨慎，但仍维持“跑赢大盘”的评级。

　　星巴克迎来新CEO，市值一夜暴涨四分之一



　　当地时间周二，美国咖啡连锁巨头星巴克宣布，聘用墨西哥风味连锁餐厅Chipotle Mexican Grill的CEO布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）为公司新CEO兼董事长。这一消息受到投资者的热烈欢迎，该公司股价暴涨24.5%，市值一夜激增214亿美元。

　　尼科尔因其在Chipotle以及百胜旗下塔可钟担任CEO期间的成功业绩而赢得赞赏，被一些华尔街人士誉为美国最优秀的公共餐厅CEO。奥本海默的分析师布莱恩·比特纳（Brian Bittner）表示，尼科尔是星巴克的“理想人选”。在消息宣布后的短短几个小时内，星巴克就获得了至少四次评级上调。

　　自尼科尔于2018年3月5日接任Chipotle首席执行官以来，截至周一收盘，该公司股价上涨了773%，而同期星巴克的股价只上涨了35%。

　　TD Cowen分析师安德鲁·查尔斯（Andrew Charles）表示：“在我们看来，星巴克聘请了一位名人堂餐厅CEO，他被任命为星巴克CEO兼董事长，表明一个新时代正在到来。”查尔斯将星巴克的评级从持有上调为买入。查尔斯说，他看到了Chipotle的转型和星巴克需要做的改善客流量的相似之处，包括在营销、产品创新和运营方面。

　　为了挖来这位CEO，星巴克可谓“不惜血本”，为他提供了加薪和丰厚的一次性奖励。加入星巴克后，尼科尔将获得每年160万美元的基本工资，并有机会获得至多720万美元的现金奖励。他还将有资格获得至多价值2300万美元的年度股权奖励。

　　此外，尼科尔还将获得1000万美元的现金奖励和7500万美元的股权，以弥补他离开这家墨西哥风味连锁餐厅所遭受的损失。根据公司业绩和尼科尔的任期，这些股权将在三年内授予。

　　英特尔与软银AI芯片合作告吹，还清仓了Arm



　　据知情人士称，日本软银集团已放弃了与英特尔合作生产人工智能芯片以与英伟达竞争的计划。

　　该报道援引知情人士的话称，由于这家美国芯片制造商难以满足软银的要求，双方的合作最终未能实现。

　　据悉，软银将谈判破裂归咎于英特尔，称英特尔无法满足其对数量和速度的要求，并补充称，软银目前正专注于与台积电的谈判。

　　消息人士补充称，软银与英特尔的谈判破裂发生在英特尔宣布大幅削减成本计划之前，该计划包括全球裁员1.5万人。

　　英特尔本周在一份监管文件中称，它已不再持有三个月前持有的118万股Arm股票，截至6月底的持股数为零。根据同期Arm股票的平均价格（124.34美元）计算，此次出售将为英特尔筹集约1.47亿美元。

　　尽管出售Arm股票可能带来了一笔意外之财，但该公司报告称，在此期间，其股票投资仍净亏损1.2亿美元。

　　【一周人物】日本政坛大地震，岸田文雄宣布辞职



　　日本政坛本周发生“大地震”，现年67岁的日本首相岸田文雄周三宣布将不参加9月举行的自民党总裁选举。这也就意味着，自民党新总裁选出后，岸田将辞去首相职务。

　　岸田文雄当天表示，他希望自己的决定能让自民党有机会做出大的改变。“我做出这个决定是出于推动政治改革的强烈愿望，”他说，“表明自民党正在改变的最显而易见的第一步，就是我下台。”

　　不少分析认为，岸田决定放弃参选、不再谋求连任，与他持续低迷的内阁支持率有关。上个月的一项民调结果显示，70%的受访者不希望岸田文雄连任首相，83%的受访者认为他未就自民党派阀“黑金”丑闻尽到党总裁责任。之后的民调也显示，岸田的不支持率继续上升。

　　去年底，自民党曝出“黑金”丑闻。今年4月，自民党对数十名涉事者进行党纪处分。岸田文雄原本领导的派阀同样牵涉进此次“黑金”丑闻，但岸田本人没有受到任何处分，引发广泛质疑。

　　除了身陷政治丑闻，岸田治理经济的能力也被诟病。岸田在任期间，日元对美元汇率、对欧元汇率均出现了历史性的贬值。日元贬值虽然对出口企业形成利好，但国内高涨的物价让民众压力倍增，而且民众的实际工资一直为负增长。

　　分析人士称，岸田文雄的声誉受损是因为，人们认为他作为领导人没有能力提出大胆的解决方案，而日本面临着人口快速减少、经济不景气、债务不断增长等问题。在国内问题上，他基本维持了执政党长期以来的经济政策，尽管这些政策一直没能解决日本经济增长停滞的问题。

　　尽管岸田文雄任首相不到三年，但他已成为日本任职时间第八长的首相。他的辞职重新引发了日本国内对再次回到接二连三换首相状态的担忧，这种状态长期以来一直是日本政治的特点。

　　随着岸田文雄的退选，自民党内部不可避免会掀起一场新的政治风暴。

　　据了解，自民党总裁选举必须有20名国会议员推荐。谁能跨过这个“门槛”展开同台竞争，最终成为下一任自民党总裁和新的日本首相，仍有待观察。目前，自民党前干事长石破茂已经实际表明了参选意向，数字大臣河野太郎也曾向自民党副总裁麻生太郎表达了参选意愿。外界推测，自民党干事长茂木敏充、内阁官房长官林芳正、经济安保大臣高市早苗等，均有可能参加此次自民党总裁选举。

　　据悉，日本自民党将在本月20日举行选举管理会议，来决定9月自民党总裁选举的具体日程。

　　由于自民党是日本现任执政联盟中的最大政党，自民党总裁通常出任日本首相。因此自民党总裁选举结果也被认为对日本政局走向有重要影响。

　　【下周预告】

　　8月19日（周一）

　　21：15 美联储理事沃勒在有关货币、银行、支付和金融的夏季研讨会上致开幕词

　　8月20日（周二）

　　9：30 澳洲联储公布8月货币政策会议纪要

　　14：00 德国7月PPI月率

　　16：00 欧元区6月季调后经常帐

　　17：00 欧元区7月CPI

　　17：30 瑞士央行行长乔丹发表讲话

　　20：30 加拿大7月CPI

　　8月21日（周三）

　　1：35 2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

　　22：30 美国至8月16日当周EIA原油库存

　　8月22日（周四）

　　杰克逊霍尔全球央行年会举行

　　2：00 美联储公布货币政策会议纪要

　　19：30 欧洲央行公布7月货币政策会议纪要

　　20：30 美国至8月17日当周初请失业金人数

　　22：30 美国至8月16日当周EIA天然气库存

　　8月23日（周五）

　　7：30 日本7月核心CPI

　　8：30 日本央行行长植田和男和日本财务大臣铃木俊一出席国会听证会