一周外盘头条|哈马斯领导人遇袭身亡 鲍威尔放鸽 非农降温 美股受重创 日本央行双箭齐发 老黄小扎互赠皮衣

秋收冬藏

　　哈马斯领导人遇袭身亡，导致中东局势骤然升级，并点燃市场避险情绪，金价油价齐涨。

　　美联储维持利率不变，鲍威尔暗示降息窗口最早可能在9月打开，加之非农数据降温，纳指跌入回调区间，交易员笃定该央行年内将降息三次。美股受重创，纳指跌入回调区间。日本央行加息又购债“双箭齐发”，彰显政策正常化决心，超预期鹰派立场推动日元又现一轮如虹涨势。

　　巴菲特减持美银的动作没有停下，已连续12个交易日；科技大厂密集发布财报后多数股价下跌，英特尔创1982年以来最大跌幅。

　　哈马斯领导人遇袭身亡 中东危局瞬间升级 黄金原油暴涨



　　7月31日，哈马斯方面发表声明称，哈马斯领导人伊斯梅尔·哈尼亚在其位于伊朗首都德黑兰的住所内遭袭身亡。

　　哈尼亚近来一直居住于卡塔尔，此次访问德黑兰的目的是出席伊朗新总统的就职典礼。就在周二早些时候，哈尼亚刚刚出席了伊朗新总统的就职典礼并会见了伊朗最高领袖。

　　哈尼亚遇袭身亡的消息导致中东紧张局势骤然升级，并点燃了市场避险情绪，金价一度突破2460美元，国际油价也大幅上涨，布油一度突破81美元。

　　虽然以色列没有声称对此次暗杀负责，但伊朗表示，由于暗杀发生在伊朗领土上，它将进行报复。

　　据美国Axios新闻网8月1日报道，三名美国官员透露，拜登政府确信伊朗将袭击以色列，以报复哈尼亚被暗杀事件。报道称，美国官员说，他们预计伊朗的报复行动将与其4月13日对以色列的袭击如出一辙，规模可能更大，并且还可能涉及黎巴嫩真主党。

　　也门胡塞武装领导人也在当地时间8月1日发表讲话，称以色列的行为是对一切准则的公然践踏，是无耻的犯罪，胡赛武装将通过军事手段回应这些犯罪行为。

　　美国白宫当地时间8月1日发表声明称，拜登当天与以色列总理内塔尼亚胡进行了通话，重申他对以色列的安全承诺，称将帮助以色列“应对来自伊朗的所有威胁”，以防止以色列因哈马斯领导人哈尼亚遇袭身亡事件“陷入地区战争”。拜登还重申对以色列防御能力的支持，包括将向以色列提供弹道导弹和无人机，以及新的防御性美军部署等。

　　美联储维持利率不变 鲍威尔放话最早9月降息



　　在美联储公布维持利率不变的决定后，主席鲍威尔在记者会上表示，降息最早可能在9月来临。

　　鲍威尔称，“问题在于数据的整体性、前景变化以及风险平衡是否与对通胀信心上升和劳动力市场保持稳固相一致，如果答案是肯定的，那么我们最早可能会在9月下调利率”。

　　联邦公开市场委员会（FOMC）一致投票决定维持基准联邦基金利率在5.25%至5.5%区间不变。

　　政策制定者对利率声明措辞进行了一些调整，暗示降息正在越来越近。以前声明只提到关注通胀风险，最新的措辞是关注双重使命的双向风险。

　　FOMC声明称，“近几个月来，在实现委员会2%的通胀目标方面取得了一些进一步的进展。委员会认为，实现其就业和通胀目标所面临的风险继续趋向更佳的平衡”。

　　官员们还调整了对劳动力市场的评估，指出就业增长放缓，失业率上升但维持在低位。他们表示，通胀过去一年已放缓但仍然有点高企。

　　不过政策制定者重申，在对通胀率持续迈向2%更有信心之前，不宜降低目标区间。

　　利率决议发布后，2年期美国国债收益率走低，标普500指数反弹，美元继续下挫。利率期货价格反映市场预期9月存在超大幅降息的可能。

　　不过在被问及有没有可能降息50基点时，鲍威尔说，目前没有考虑此事。

　　鲍威尔说，他可以想象今年余下时间里降息零次到多次的各种情境，具体取决于经济的发展方式。

　　这位美联储主席还对记者表示，“本次会议上我们对于在什么情况下采取行动进行了真正的，来回反复的讨论。绝大多人支持按兵不动”。

　　在过去两年着重强调抗通胀后，现在官员们越来越关注美联储在实现充分就业方面的使命。他们现在认为实现这两个目标的风险变得更加平衡。

　　鲍威尔在新闻发布会上强调了这一主题，他认为随着劳动力市场降温，通胀意外上升的风险已经下降，而就业市场的下行风险“切实存在”。

　　【一周数据】美国7月非农远逊预期 失业率走高

　　美国7月非农增加11.4万，为2024年4月以来最小增幅，预期为增17.5万，失业率上升至4.3%，预期4.1%，薪资年率下降至3.6%，为2021年5月以来最低水平，预期3.7%。

　　7月份美国就业增长的放缓幅度超过预期，失业率升至接近三年来的最高水平，表明劳动力市场降温比其他数据所显示的速度更快。

　　在弱于预期的美国7月就业报告公布后，美国国债跃升至盘中新高。收益率曲线前端日内大跌近30个基点，2s10s和5s30s利差跃升至日内最宽，短期和中期债券表现超过长期债券。

　　与美联储会期对应的OIS在数据发布后变得更加鸽派，现预计9月降息44个基点，对至12月FOMC会议的累计降息幅度预期约为117个基点。

　　在就业调查周期间，飓风贝利尔摧毁了得克萨斯州的电力，重创了路易斯安那州的部分地区，这可能是导致就业人数增幅低于预期的原因之一。

　　非农数据公布后，交易员押注美联储将在九月份将利率下调50个基点的概率高达90%，提高对2024年的降息押注，现预计为111个基点。

　　机构指出，美国7月份就业放缓幅度超过预期，失业率升至近三年来的最高水平，表明劳动力市场降温的速度比其他数据显示的要快。

　　分析师认为，7月非农就业报告为美联储9月降息奠定了基础。失业率连续第四个月上升，这可能会加剧人们对经济扩张持久性的担忧。

　　货币市场加大了对美联储降息的押注，对美联储在9月份降息50个基点的押注加大，同时增加对美联储在2024年底前再降息逾100个基点的预期。

　　这是本轮周期中最为鸽派的交易员预期。当前美国国债收益率反映了这种前景的转变，在今天的数据显示美国劳动力市场降温速度快于预期之后，由于交易员权衡硬着陆的前景，美债收益率大幅下跌。

　　CIBC资本市场经济学家凯瑟琳-贾奇表示，预计到今年年底将有三次降息是有道理的。

　　贾奇称：“这份报告显然与美联储9月份降息的预期一致，并增加了今年经济将需要三次降息的可能性，而不是我们目前预期的两次降息，但在美联储做出降息决定之前，包括通胀数据在内的更重要指标仍然存在。”

　　金融评论网站Zerohedge评论称：“在过去6份就业报告中，有5份被下修。事实上，在过去14份就业报告中，有10份被下修。现在不仅失业率创下了3年来的新高，而且就业报告的修订也成为了新常态。到目前为止，仅2024年就有数十万个就业岗位被下修。”

　　【一周市场】衰退讯号重创美股 纳指跌入回调区域

　　美股周五大幅收跌，道指下挫逾600点，纳指自7月10日创纪录高位以来的跌幅超10%，突破了标志市场回调的门槛。该指数周五收于5月中旬以来的最低点，但年内仍上涨近10%。三大股指本周均录得跌幅。美国7月非农就业数据远逊于预期，失业率升至4.3%创近三年新高，引起了对经济衰退的担忧。联储官员称如果通胀和就业市场继续降温，美联储应该降息。

　　道指跌610.71点，跌幅为1.51%，报39737.26点；纳指跌417.98点，跌幅为2.43%，报16776.16点；标普500指数跌100.12点，跌幅为1.84%，报5346.56点。

　　本周美股三大股指均录得跌幅，道指一周下跌2.11%，纳指下跌3.35%，标普500指数下跌2.08%。“恐慌指数”VIX创去年3月来最高

　　随着对美国经济健康状况和科技公司前景的担忧加深，股票抛售周五加剧，使得黄金、政府债券和被视为避险资产的货币走高。

　　几支超大盘股遭遇集中抛售，英伟达和特斯拉均从近期高点下跌逾20%，进入熊市区域。与此同时，微软和亚马逊近期跌幅均超过10%。然而，除特斯拉之外的主要大型科技股今年仍然走高。



　　“这是一个惊人的180度大转弯，就像我们撞到了一堵砖墙上，”Glenview Trust Co．首席投资官Bill Stone表示，“此前涨势迅猛，但该势头不会一直持续，特别是在预期如此之高的情况下。显然你不能只持有科技股，你需要对更具防御性的领域有一些敞口。”

　　此外，据彭博亿万富翁指数，标普500指数覆盖的全球亿万富翁们的净值在美国非农日蒸发1340亿美元，其中亚马逊创始人贝佐斯表现最差——单日蒸发152亿美元，这也是贝佐斯人生中的第三大单日净值损失（2019年4月4日蒸发360亿美元、2022年4月29日蒸发205亿美元）。至8月2日美股收盘，贝佐斯净值1915亿美元。

　　日本央行意外加息，日股连续两日暴跌



　　日本央行周三出人意料地加息15个基点，并公布了削减债券购买划的详细计划，表明了该行继续推进货币政策正常化的决心。

　　此外，日本央行行长植田和男在利率决议公布后的新闻发布会上再度“放鹰”。植田和男表示，如果价格展望成为现实，日本央行将再次加息。他表示，0.5%不是特定利率上限，“日本的自然利率仍有很多不确定性。我们能说的是，短期利率仍然远远低于可能让人怀疑我们是否接近中性水平的水平”。

　　在日本央行意外加息以及植田和男发表鹰派言论后，大多数日本央行观察人士正在重新评估利率轨迹，并将时间线提前。周四进行的一项调查显示，在41位受访经济学家中，约有68%预计到今年年底日本政策利率将从0.25%升至0.5%。

　　由于市场预期日本央行将进一步收紧货币政策，日本股市连续两天暴跌。日经225指数和东证指数周四分别下跌了2.49%和3.24%。

　　周五，日经225指数收跌5.81%，失守36000点，为1月26日来首次；东证指数跌超6%，创2016年以来最大单日跌幅。

　　日本股市周五的暴跌也受到了隔夜美股下跌的影响。周四，美股三大股指全线走低，美国一系列经济数据的疲软再次引发市场对美国经济可能陷入衰退的担忧，而亚马逊和英特尔等科技公司盘后公布的财报也不尽如人意。

　　日元狂飙 策略师立下140日元目标



　　过去一个月日本为支持日元汇率而进行的外汇干预耗费了5.5万亿日元（366亿美元），政府展现出打击做空日元投机者的意愿

　　日本财务省周三披露了6月27日至7月29日期间的数据。这一数字与先前基于日本央行账目的预估和货币经纪商的预测基本一致。

　　在7月干预行动之前，4月和5月也有过类似行动，凸显出日本政府让投机者处于不利地位的承诺。最新的行动似乎帮助扭转了日元的疲软趋势，部分原因在于日本和美国之间利差将开始缩小的猜测升温。

　　数据公布后日元兑美元汇率基本持平，盘中一度上涨1.7%。

　　在报告期内，日元经历了两次明显上涨。第一次波动是在7月12日晚间逊于预期的美国通胀数据发布之后，当时日元兑美元从161.58大幅升至157.44。第二次波动可能发生在次日，当时日元一度上涨0.9%。

　　“政府干预市场的时机非常好，就在日元即将升值之际，”福冈金融集团首席策略师Tohru Sasaki称。

　　同时，考虑到日本今年已经投入了这么多资金干预市场，“如果日元回到之前的低点，当局将很难再投入同样的资金，”Sasaki说。4月以来的干预措施今年迄今已经耗费了日本约15万亿日元的资金。

　　此外，如火如荼24个小时的交易，见证了日元创下逾一年半来最好走势，这促使东方汇理和和道明证券的策略师预测，日元兑美元最高可能升至140日元。

　　麦格理集团的一位同行表示，“日元这波惊人的涨势才刚刚启动”，美元/日元这个货币对到年底可能接近140日元，到2025年12月更是一路狂奔到125日元。这将使得日元重回2022年初的水平，当时美联储才刚刚开始加息。

　　虽然一些策略师认为，日元近期有回吐最近几周大部分涨幅的风险，但日本央行周三升息，以及美联储发出降息信号，一扫数月来笼罩日元的末日预感。

　　“如果我们看到多种因素结合起来，汇率可能达到140，这包括美联储宽松周期开始，避险情绪升温，以及日本央行维持坚定不移的紧缩立场。”东方汇理美国的固定收益和外汇策略主管Paresh Upadhyaya说道，“虽然这似乎这可望不可及，但事实并非如此。”

　　英国央行降息25个基点 未给出下一步行动时间



　　英国央行自2020年初以来首次降息，并发出了未来将进一步谨慎降息的信号，这为经历了一代以来英国最高借贷成本一年之久的家庭提供了一些宽慰。

　　英国央行行长贝利投下决定性一票，将基准利率下调25个基点至5%。根据会议纪要，这一决定对部分支持降息的委员来说是 一种“艰难权衡”的结果，而在由九名成员组成的货币政策委员会中，有四名成员反对降息。

　　对于利率水平可能的最终归宿以及实现这一目标所需的降息速度，央行没有提供具体指引。会议纪要暗示，英国央行可能只会缓慢地降低借贷成本，而政策宣布前金融市场的押注指向英国央行今年只会进一步降息一次。

　　“通胀压力已经足够缓和，以至于我们今天能够降息，”贝利在声明中称。“但我们需要确保通胀保持在低位，并小心不要降息过快或太多。”

　　决议公布后，英镑兑美元保持跌势，英国国债扩大了早前的涨幅英国10年期国债收益率跌6个基点，至3.91%；两年期收益率跌7个基点，至3.76%。

　　货币市场提高了英国央行的降息押注，现预计年内将再降息35个基点。

　　【一周公司】巴菲特连续12天抛售美银，为降息做准备？



　　当地时间周四，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司提交给美国SEC的文件显示，在7月30日至8月1日期间，该公司又出售了1922万股美国银行股票，套现7.79亿美元。

　　这已经是伯克希尔连续第12个交易日抛售美国银行股票了。自7月中旬以来，伯克希尔就在不断减持美国银行，其持仓组合中的美国银行股票已经减少了8.8%，减持总额达38亿美元．

　　在此轮减持后，伯克希尔仍持有超过9.42亿股美国银行的股票，根据周四的收盘价价值372亿美元。

　　到目前为止，巴菲特本人一直对他减持的理由和意图保持沉默。不过外界猜测，美银的估值过高可能是部分原因之一。过去几个月里，美国银行股价一直在上涨，今年以来上涨了31%，并在7月中旬一度升至近两年半来盘中新高44.44美元。

　　此外，巴菲特可能也在提前为美联储货币政策转变做准备。美国银行对于利率周期变化非常敏感，甚至可能比其他银行业同行更加敏感。在2022年3月，美联储40年来最激进的加息周期开始时，美国银行从中获得了巨大的收益。而在最近的美联储7月利率决议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔已经几乎明示将在9月降息了，这意味着美国银行的净利息收入可能会比同行受到更大的伤害。

　　英特尔股价创1982年以来最大单日跌幅



　　英特尔股价周五暴跌26%，创1982年以来最大单日跌幅，市值蒸发约320亿美元。该公司周四盘后发布的第二财季业绩不及预期，并宣布计划裁员15%，即大约1.5万人。该公司还表示，将不会支付2024财年第四季度股息，是32年来首次暂停派息。

　　财报显示，截至6月29日的第二财季，该公司的营收同比下降了1%。当季录得净亏损16.1亿美元，合每股亏损38美分，而上年同期为净盈利14.8亿美元，合每股盈利35美分。

　　英特尔CEO帕特·盖尔辛格在与分析师的电话会议上表示，公司决定加快生产可处理人工智能工作负载的酷睿Ultra PC芯片，是导致亏损的原因之一。

　　盖尔辛格说：“我们之前暗示，我们的投资状况良好，推动AI PC领域的发展，将在短期内对利润率构成压力。我们相信这些权衡是值得的。到2026年，AI PC的市场份额将从目前的不到10%增长到50%以上。”

　　对于第三财季，英特尔预计调整后每股净亏损3美分，营收为125亿-135亿美元。接受LSEG调查的分析师预计，调整后净利润为每股31美分，营收为143.5亿美元。

　　盖尔辛格在一份备忘录中写道：“简而言之，我们必须使成本结构与新的运营模式保持一致，并从根本上改变我们的运营方式。我们的收入没有像预期的那样增长，我们还没有充分受益于人工智能等强大的趋势。我们的成本太高，利润太低。”

　　苹果第三财季营收超预期 仍看好中国市场



　　苹果公司周四盘后公布截至6月29日的第三财季财报，整体营收好于预期。尽管中国市场销售略显疲软，但苹果对未来充满信心，并预测即将推出的人工智能功能将在未来几个月内刺激iPhone升级，进一步提振销售。

　　该公司第三财季整体销售额增长5%，至858亿美元，高于分析师预期的845亿美元。其中，大中华区销售额下降6.5%，至147亿美元，低于市场预期的153亿美元。

　　尽管相较于上一季度的下降8.1%，中国市场业绩有所改善，但下滑程度超过了分析师预期的下降2.4%。由于华为等本土竞争对手推出竞争产品，苹果在中国市场面临压力。

　　不过，苹果将中国市场销售额下降的主要原因归咎于美元走强，并称基础业务实际上比之前更健康。苹果首席财务官Luca Maestri表示，若剔除汇率影响，中国市场销售额仅下降了不到3%。

　　苹果CEO库克在财报电话会议上表示，继续对中国市场的长期发展充满信心。

　　微软AI回报不及预期 近期跌幅超10%



　　美东时间周二，微软发布截至6月30日的第四财季财报，虽然整体销售收入和盈利都保住了两位数增长，但Azure云业务收入的增长放缓程度超出华尔街预期，而从7月初开始的2025财年的资本支出预计还将增加。

　　财报显示，Azure在第四财季的收入同比增长了29%，低于30.6%的预期。

　　微软预计，在7月至9月的2025财年第一季度，按固定汇率计算，Azure将增长28%至29%，而市场预测为29.7%。

　　在华尔街正在日益担忧美股大型科技股的AI投资回报之际，微软的财报进一步表明，大举投资人工智能的回报时间可能比最初想象的要长，这更加动摇了华尔街投资者的信心。

　　微软周五收跌超2%，本周累跌3.95%，近期跌幅超10%，此前三周先后跌3%、3.62%、2.71%。

　　亚马逊业绩指引低于预期 AI投资遭质疑



　　亚马逊周四盘后公布的第二季度财报不尽如人意。尽管当季利润和云计算销售额都超出预期，但该公司对于下一季度的业绩指引令投资者大失所望，并引发人们对AI巨幅投入是否真的能产生相应回报产生怀疑。

　　财报显示，亚马逊第二季度销售净额1479.8亿美元，低于分析师预期的1487.8亿美元；经营利润146.7亿美元，高于分析师预期的135.9亿美元；每股收益1.26美元，高于分析师预期的1.04美元；营业利润率9.9%，同比增长5.7个百分点，高于分析师预期的9.13%。

　　亚马逊预计，第三季度净销售将在1540亿至1585亿美元之间，分析师预期为1584.3亿美元；营业利润则在115亿至150亿美元，两端均低于分析师预期的156.6亿美元。

　　亚马逊周五收跌8.78%，本周累计跌8%，此前三周先后跌2.75%、5.84%、0.34%。

　　【一周人物】黄仁勋扎克伯格畅谈AI未来 又互换皮夹克



　　当地时间周一，英伟达联合创始人兼首席执行官黄仁勋和同为Meta联合创始人兼首席执行官的扎克伯格在一个计算机图形学会议上坐下来聊天。黄仁勋表示，Meta可能是迄今为止英伟达芯片的最大客户之一。

　　在丹佛举行的SIGGRAPH 2024大会上，黄仁勋在与扎克伯格的问答环节中开玩笑说，他们是为数不多的仍站在硅谷的公司创始人之一。

　　黄仁勋对扎克伯格说：“令人难以置信的是，你们建造的这些系统，很难运行地巨大的系统，你们说你们比大多数人更晚进入GPU的领域，但你们的运作规模比几乎所有人都大。”扎克伯格表示同意，“我们都是好客户，”他说。

　　自Meta开发大模型以来，便一直是英伟达的重要客户。黄仁勋在对谈中透露，“Meta拥有的英伟达GPU数量可能已达到60万个”。

　　今年4月，Meta提高了资本支出计划，对华尔街表示，将在人工智能研究、数据中心和其他基础设施成本上投入350亿至400亿美元，比此前预测的300亿至370亿美元大幅增加。

　　扎克伯格激烈地谈论保持平台开放，并提倡开源开发——不是出于无私的目的，而是为了获得最好的开发结果。他还谈到了消费者和企业将很快能够为特殊目的创建个人人工智能代理。

　　他补充说，Meta的智能眼镜将随着更多技术的发展而发展，而不仅仅是现在的摄像头和麦克风。“即使有（当前型号的）雷朋眼镜，我们也无法适应所有我们想要的技术。在接下来的几年里，我们会更接近这个目标，”扎克伯格说，并补充说，最终售价300美元的无显示屏人工智能眼镜“将成为一款真正的大产品。”

　　他还称赞了黄仁勋，因为英伟达一直专注于高性能计算，而大多数其他公司都将注意力转向了移动计算和小型设备。

　　作为两家科技公司最新“兄弟关系”的一部分，两位CEO以另一次“夹克交换”结束了他们此次关于AI的对话。

　　这一次的上衣交换是他们3月份病毒式交换的续集。当时，社交媒体上发布的一张照片显示，扎克伯格穿上了黄仁勋标志性的黑色皮夹克，而黄仁勋则穿着扎克伯格在亚洲之行中穿的棕色外套。

　　这一次，扎克伯格送给黄仁勋另一件黑色皮夹克。尽管这件皮夹克略显笨重，但有一个类似于扎克伯格棕色外套的兜帽。

　　而黄仁勋把自己的皮夹克送给了扎克伯格。这是他妻子为此次SIGGRAPH大会而特意准备的，黄仁勋打趣地说，自己只穿了两个小时。扎克伯格笑着说：“这更有价值，因为你穿过了。”

　　【下周预告】

　　8月6日（星期二）

　　5：00 2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利发表讲话

　　12：30澳洲联储公布利率决议和货币政策声明

　　13：45瑞士7月失业率

　　20：30 美国6月贸易帐

　　8月7日（星期三）

　　00：00 EIA公布月度短期能源展望报告

　　14：00德国6月贸易帐

　　14：45 法国6月贸易帐

　　22：30 美国至8月2日当周EIA原油库存

　　8月8日（星期四）

　　7：50 日本6月贸易帐

　　20：30 美国至8月3日当周初请失业金人数

　　8月9日（星期五）

　　3：00 2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金参加一场炉边谈话

　　14：00 德国7月CPI